Курсовая работа: Рынок капитала, его структура и функционирование. Рынок капитала

⁰

Реальный капитал сохраняет ϲʙᴏе значение в современной экономике, но все большую роль играет финансовый капитал, т.е. капитал в форме денег и ценных бумаг. Параллельное существование двух видов капитала (реального и финансового) приводит к тому, что в экономике существуют два сектора . Это базирующийся на финансовом капитале и производящий финансовые услуги финансовый сектор и базирующийся на реальном капитале и производящий товары и нефинансовые услуги реальный сектор.

Рынками капитала называют те сегменты рынка, где совершается торговля финансовыми активами. Как синонимы ϶ᴛᴏго термина употребляются понятия «рынок капитала», или «финансовый рынок». Структура рынка капитала может быть представлена как сумма валютного рынка, рынка деривативов, рынка страховых услуг, кредитного рынка и рынка акций (последний вместе с частью кредитного рынка образует фондовый рынок)

На рынках капитала совершаются различные операции, кᴏᴛᴏᴩые ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙуют основным сегментам рынка. Среди них валютные операции, операции па рынке производных ценных бумаг (деривативов), операции па рынке страховых услуг, операции на рынке банковских кредитов, операции на рынке долговых ценных бумаг, операции на рынке государственных ценных бумаг, операции на рынке акций, операции с ценными бумагами (операции на фондовом рынке)

Акции и облигации стали наиболее популярным средством вложения капитала благодаря тому, что их можно выгодно продать. Продаются и покупаются они на рынке ценных бумаг, именуемом также фондовым.

Понятие и особенности рынка капитала

Отметим, что термин «капитал» используется в двух основных значениях: как мерило всей собственности (имущества) предприятия и как название фактора производства.

Капитал как фактор производства выражает совокупность производственных ресурсов, созданных людьми для того, ɥᴛᴏбы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли. В состав капитала входят: здания, сооружения, оборудование, инструменты, технологии, разработки, материалы, сырье, полуфабрикаты.

Различные элементы капитала в процессе производства участвуют по-разному. Важно заметить, что одна составная часть капитала используется однократно и полностью потребляется в ходе каждого цикла производства. Другая часть функционирует в течение нескольких лет и постепенно потребляется на протяжении ряда производственных циклов. Первая часть капитала называется оборотным капиталом, а вторая - основным.

К оборотному капиталу ᴏᴛʜᴏϲᴙт сырье, материалы, топливо, энергию, полуфабрикаты и т.д.

Рынок оборотного капитала будет типичным рынком ресурсов. В принципах его организации и в механизме установления на нем равновесия имеется много общего с рынком трудовых ресурсов. Максимизация прибыли на рынке оборотного капитала достигается в точке равенства предельного продукта в денежной форме и предельных издержек ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующего материального ресурса. Иначе говоря, при оптимизации предприятием спроса на оборотный капитал действует правило МRР = МRС.

Не стоит забывать, что важной особенностью оборотного капитала будет то, что его элементы трансформируются в денежные средства. По϶ᴛᴏму оборотный капитал называется оборотными средствами.

Создание любых ценностей предполагает использование основного капитала. Организация нового производства невозможно без капиталовложений в сооружения, здания, оборудование. Функционирование предприятия требует также затрат на обновление и восстановление действующего основного капитала.

Поскольку основной капитал участвует в хозяйственной деятельности в течение нескольких лет, особую важность в функционировании рынка основного капитала приобретает фактор времени.

Спрос, предложение и рынки реального капитала

Спрос на реальный капитал

Спрос на реальный капитал формируют инвестиции в реальный капитал (нефинансовые инвестиции) Этот инвестиционный спрос состоит из спроса на множество товаров и услуг, кᴏᴛᴏᴩые нужны для воспроизводства и обновления реального капитала и кᴏᴛᴏᴩые называются инвестиционными товарами и услугами.
Стоит отметить, что основными элементами инвестиционных товаров будут машины, оборудование, транспортные средства и строительные материалы для основного капитала, а также сырье, топливо и энергия, материалы и полуфабрикаты для оборотного капитала плюс инвестиционные услуги (геолого-разведочные, проектные и др.)

Наибольший спрос на инвестиционные товары предъявляют фирмы. Но инвестиционные товары потребляют также домашние хозяйства (строя дома, покупая машины и оборудование, топливо и энергию и т.д.), некоммерческие организации и государство (для нужд армии и милиции, образования, науки, здравоохранения и т.д.)

Предложение реального капитала

Его формируют производители и продавцы инвестиционных товаров, т.е. прежде всего промышленные, сельскохозяйственные, строительные, транспортные и торговые фирмы, а также фирмы в сфере инвестиционных услуг.

Структура рынков реального капитала

Она, в сущности, состоит из рынков инвестиционных товаров. Хотя они настолько многочисленны, что их трудно перечислить, на них выделяются рынки машин, оборудования, транспортных средств, сырья, топлива и материалов.

Равновесие на рынках инвестиционных товаров

Это равновесие устанавливается, как на обычных товарных рынках, т.е. равновесная цена образуется в результате взаимодействия спроса и предложения.

Структура рынка капитала

Рынками капитала называют те сегменты рынка, где совершается торговля финансовыми активами. Как синонимы ϶ᴛᴏго термина употребляются понятия «рынок капитала», «финансовый рынок», «финансовые рынки».

Структура рынка капитала может быть представлена по-разному. На рис. 18.3 представлен один из возможных вариантов.

Рисунок № 18.3. Структура рынка капитала

На валютном рынке, рынке деривативов, рынке страховых услуг совершаются преимущественно краткосрочные сделки (на срок до 1 года включительно) На кредитном рынке (он подразделяется на рынки банковских кредитов и долговых ценных бумаг) также совершается немало краткосрочных сделок. Стоит сказать, для рынка акций характерно преобладание долгосрочных операций. Рынок акций и часть кредитного рынка (рынок долговых ценных бумаг) объединяют в один рынок - фондовый (рынок ценных бумаг), хотя под фондовым рынком иногда подразумевают только рынок акций.

Стоит сказать, что каждый из рынков капитала огромен, и по϶ᴛᴏму они будут рассмотрены отдельно.

Не стоит забывать, что валютный рынок

Не стоит забывать, что валютный рынок будет наиболее крупным из рынков капитала, если судить по объему совершаемых на нем сделок — примерно 400 трлн долл. в год, или 1,9 трлн долл. вдень во всем мире (по данным за 2000 г.), а в России — несколько сотен миллионов долларов в день (2003 г.) Это происходит по следующим причинам:

данный рынок обслуживает как внешнюю торговлю, так и международное движение капитала с их огромными масштабами;
на ϶ᴛᴏм рынке велико число чисто спекулятивных сделок, т.е. нацеленных не на обмен валюты для международного движения капитала или внешней торговли, а на получение прибыли от валютного арбитража , т.е. от изменения курсов валют, в результате чего валюта продается-покупается вовсе не для импорта и экспорта товаров, услуг и капитала;
для страхования от изменения валютных курсов и в спекулятивных целях выпускаются в больших количествах краткосрочные валютные инструменты (прежде всего валютные деривативы — см. ниже), что еще больше увеличивает объем сделок на валютном рынке.

Торговля валютой и валютными деривативами ведется всюду в мире, но прежде всего в мировых финансовых центрах. В случае если судить по всем видам операций по обмену валют, то на первом месте будет Лондон (около 30% валютных операций в мире), затем Нью-Йорк (16%) и Токио (10%) В случае если судить по торговле валютными фьючерсами — самой распространенной операции по обмену валют, то наибольший объем таких сделок с валютой приходится на Чикаго. В России основная масса валютных операций проводится в Москве, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ)

Хотя в мире можно обменять любую валюту на другую (иногда не всегда напрямую, а через третью валюту), однако обменные операции тяготеют к нескольким валютам мира, кᴏᴛᴏᴩые в ϶ᴛᴏм смысле можно назвать мировыми. Это прежде всего американский доллар, на кᴏᴛᴏᴩый приходится около половины всех сделок с валютами. Соперником доллару становится евро. Скромнее позиции японской иены, британского фунта и швейцарского франка.

Помимо мировых валют существуют региональные валюты, т.е. имеющие распространение только в каком-либо регионе. В СНГ такой региональной валютой будет рубль, в Восточной и Юго-Восточной Азии ею может стать китайский юань (хотя он имеет еще более ограниченную конвертируемость, чем российский рубль) Но покатам во внутрирегиональной торговле и движении капитала преобладает американский доллар.

Рынок страховых услуг

Размер ϶ᴛᴏго рынка оценивается в мире в 2,5 трлн долл. Это величина ежегодных страховых платежей, гак называемых премий. На мировом рынке страховых услуг действуют фирмы разных размеров, и многие из них будут транснациональными. Примером транснациональной страховой компании может быть российский «Ингосстрах» со ϲʙᴏими зарубежными филиалами, представительствами и бюро во многих зарубежных странах. Некᴏᴛᴏᴩые страховые компании, особенно в офшорных центрах, вообше созданы для обслуживания родительских ТНК и их зарубежных филиалов (так называемые кэптивные страховые компании, от англ. captive insurance companies)

Рынок страховых услуг особенно велик в развитых странах. Здесь страхованием, по оценке, охвачено примерно 90-95% всех возможных рисков, тогда как в России — менее 10%. Здесь страховые компании стали одними из ведущих инвесторов. К концу 90-х гг. в их руках находились 31% всех акций компаний США и 27% всех акций компаний стран — участниц зоны евро.

Операции на рынках капитала

На рынках капитала совершаются различные операции, кᴏᴛᴏᴩые ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙуют основным сегментам рынка.

Не стоит забывать, что валютные операции

На валютном (форексном — от англ. forex, foreign exchange — иностранная валюта) рынке обменивают одни валюты на другие. Не стоит забывать, что валюты обмениваются на форексном рынке для различных целей — платежей за внешнеторговые товары, международные инвестиции, возврата долгов, нейтрализации риска, арбитража. Развитие системы электронной связи сделало рынок глобальным, функционирующим 24 часа в сутки.

Основной объем операций на российском валютном рынке приходится на операции купли-продажи иностранной валюты за рубли с очень короткими сроками расчетов — today (сегодня) и tomorrow (завтра) Перспективы российского валютного рынка связаны с развитием валютных операций на более длительные сроки. К таким срочным операциям ᴏᴛʜᴏϲᴙтся валютные операции с деривативами — форвардные, фьючерсные и опционные валютные операции. Торговля валютными деривативами сосредоточена на товарных, фондовых или специальных фьючерсных биржах.

Форвардные валютные операции заключаются на любой период в будущем и любую величину. Форварды неликвидны, так как их трудно продать третьей стороне.

Фьючерсные валютные операции также базируются на соглашениях о купле-продаже валюты в будущем. Но в отличие от форвардного, фьючерсный контракт будет соглашением, реализуемым на бирже, требующим поставки стандартной суммы актива на стандартную дату. Стандартные валютные фьючерсные контракты (действующие и в России) предусматривают куплю или продажу валюты стандартными партиями через 1, 3, 6, 9 и 12 месяцев с момента заключения такого контракта.

В случае если планируемая валютная операция оказывается для инвестора выгодной, он имеет право на сс совершенствование, когда операция невыгодна — право отказаться от нее. Уместно отметить, что операция, в кᴏᴛᴏᴩой предусматривается такое право выбора, называется валютным опционом . В ходе развития в России рыночной экономики сфера использования валютных опционов может расшириться. Это обусловлено их большей гибкостью по сравнению с

фьючерсными и форвардными операциями. Стоит заметить, что они позволяют не только воспользоваться благоприятными изменениями валютных курсов, но и застраховаться от возможных потерь, связанных с их неожиданной и неблагоприятной динамикой.

Операции на рынке страховых услуг

Эти операции нацелены на защиту от ущерба для жизнедеятельности и здоровья, трудоспособности и пенсионного обеспечения страхователя или застрахованного лица (личное страхование ), для его владения, пользования и распоряжения имуществом (имущественное страхование ), а также на покрытие выплат юридических или физических лиц за вред, причиненный третьим лицам (страхование ответственности )

В России самым динамично развивающимся сегментом финансового рынка в 2002-2005 гг. стало добровольное страхование имущества и ответственности. Развивались негосударственные пенсионные фонды, распространению кᴏᴛᴏᴩых способствовала проводимая в стране пенсионная реформа, в результате кᴏᴛᴏᴩой намечено поступление значительных денежных средств на финансовый рынок через вышеупомянутые институты.

При всем этом на российском рынке страховых услуг проводят операции преимущественно некрупные страховые организации. Развитие страховых услуг происходит на фоне незащищенности потенциальных страхователей и демонстрирует финансово-экономические условия состояния и развития российской экономики. Страхование преимущественно обслуживает реальный сектор экономики и население.

Операции с ценными бумагами (операции на фондовом рынке)

При классификации сделок с ценными бумагами можно исходить из нескольких критериев. В наибольшей степени важным будет деление на кассовые и срочные операции. Различают также арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их курсах, и пакетные сделки, являющиеся сделками по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.

Типичным для кассовой операции будет то, что ее выполнение в основном происходит непосредственно после заключения сделки. В Германии, например, кассовая операция должна быть завершена не позднее второго дня после заключения сделки. В США, Великобритании и Швейцарии существуют дифференцированные сроки выполнения кассовых операций от немедленной оплаты до пяти дней. В Японии в зависимости от договора кассовые сделки могут выполняться от одного до 14 дней. В России подобные сделки осуществляютсятрадиционно в течение двух-трех дней.

Срочные операции будут по существу договорами о поставке, в силу кᴏᴛᴏᴩых одна сторона обязуется дать в установленный срок определенное количество активов, а другая — немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму.

В целом срочные сделки обычно заключаются на срок от одного до трех месяцев, редко — на полгода. Подобные операции разрешены далеко не во всех странах. Так, в Германии в 1931 г. вследствие мирового экономического кризиса они были запрещены, и только с 1970 г. срочные сделки с фондовыми ценностями вновь разрешены с определенными ограничениями. По российскому законодательству оформление сделки и ее оплата могут отстоять друг от друга не более чем на 90 дней. Срочные операции широко практикуются прежде всего в США и Швейцарии.

Как правило, срочные операции с фондовыми ценностями носят ярко выраженный спекулятивный характер. Биржевые спекулянты, играющие на понижение (так называемые медведи), заключают к установленному сроку, по существу, фиктивные продажи, именуемые на биржевом лексиконе короткой продажей. Стоит заметить, что они продают ценные бумаги, кᴏᴛᴏᴩых еще не имеют к моменту заключения сделки. Иначе говоря, спекулируют на падении курса. Биржевики, играющие на повышение (так называемые быки), совершают покупки ценных бумаг на срок в ожидании повышения курса, именуемые длинной сделкой. Сделка должна быть выполненатрадиционно к концу месяца. Название «быки» и «медведи» интерпретируется следующим образом: играющие на повышении подобны быкам, кᴏᴛᴏᴩые стремятся «поднять на рога», играющие на понижение — как медведи, кᴏᴛᴏᴩые «подминают под себя».

«Медведи» надеются, что незадолго до окончания срока сделки, т.е. в конце месяца, они смогут купить ценные бумаги по более низкому курсу и продать их по более высокой цене, установленной в договоре срочной сделки, и таким образом получить курсовую разницу. «Быки», напротив, предполагают, что они смогут продать впоследствии ценные бумаги по более высокому курсу. Стоит сказать, для ϶ᴛᴏго они по установленному в сделке курсу приобретают ценные бумаги.

ФТБОУБЛГЙПООЩЕ ЪБФТБФЩ Й ОЕПВИПДЙНПУФШ УХЭЕУФЧПЧБОЙС РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ. пВЯЕДЙОЕОЙЕ ЧУЕЗП ПВЯЕНБ ЪБЕНОЩИ УТЕДУФЧ Ч ПДЙО "ЛПФЕМ". тБЪОЙГБ РТПГЕОФОЩИ УФБЧПЛ.

ч ИПЪСКУФЧЕ УХЭЕУФЧХЕФ ЕЭЕ ПДЙО ТЩОПЛ, ЖХОЛГЙПОЙТПЧБОЙЕ ЛПФПТПЗП НЩ ОЕ ТБУУНБФТЙЧБМЙ, - ЬФП ТЩОПЛ ЛБРЙФБМБ , ОБ ЛПФПТПН ДБАФУС Й ВЕТХФУС ОБРТПЛБФ ДЕОШЗЙ . рПУЛПМШЛХ ДЕОШЗЙ ВЕТХФУС Ч ДПМЗ Ч ПУОПЧОПН ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ЛБРЙФБМШОЩИ ВМБЗ, ЬФПФ ТЩОПЛ Й ОБЪЩЧБАФ ТЩОЛПН ЛБРЙФБМБ.

пФДБЮБ ДЕОЕЗ Ч ДПМЗ ОБЪЩЧБЕФУС РТЕДПУФБЧМЕОЙЕН УУХДЩ ЙМЙ ЛТЕДЙФБ (ПФ МБФ. creditum - "УУХДБ"). уППФЧЕФУФЧЕООП, ФЕИ, ЛФП ДБЕФ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ, ОБЪЩЧБАФ ЛТЕДЙФПТБНЙ , Б ФЕИ, ЛФП ВЕТЕФ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ, ОБЪЩЧБАФ ЪБЕНЭЙЛБНЙ .

оБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ УХЭЕУФЧХЕФ ГЕОБ, ЛПФПТБС РПЛБЪЩЧБЕФ, УЛПМШЛП ОХЦОП ЪБРМБФЙФШ ЪБ РТПЛБФ ДЕОЕЗ. рПУЛПМШЛХ Й ГЕОБ, Й ЛПМЙЮЕУФЧП ОБ ЬФПН ТЩОЛЕ ЙЪНЕТСАФУС Ч ПДОЙИ Й ФЕИ ЦЕ ЕДЙОЙГБИ - ДЕОШЗБИ, ДМС ЙЪНЕТЕОЙС ГЕОЩ ЙУРПМШЪХАФ ПФОПУЙФЕМШОЩЕ ЧЕМЙЮЙОЩ - РТПГЕОФЩ.

уФБЧЛПК РТПГЕОФБ ОБЪЩЧБЕФУС ГЕОБ, ЛПФПТХА ОХЦОП ХРМБФЙФШ ЪБ ЙУРПМШЪПЧБОЙЕ ДЕОЕЗ Ч ФЕЮЕОЙЕ ОЕЛПФПТПЗП РТПНЕЦХФЛБ ЧТЕНЕОЙ, ЧЩТБЦЕООБС Ч РТПГЕОФБИ. оБРТЙНЕТ, УФБЧЛБ 5% Ч ЗПД ПЪОБЮБЕФ, ЮФП ЪБ ЙУРПМШЪПЧБОЙЕ 1000 ТХВМЕК Ч ФЕЮЕОЙЕ ЗПДБ ОХЦОП ЪБРМБФЙФШ 50 ТХВМЕК.

оБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ УХЭЕУФЧХАФ УРТПУ Й РТЕДМПЦЕОЙЕ , ЛПФПТЩЕ ПРТЕДЕМСАФ ТБЧОПЧЕУОХА УФБЧЛХ РТПГЕОФБ (ГЕОХ) Й ЛПМЙЮЕУФЧП ПФДБООЩИ ОБРТПЛБФ ДЕОЕЗ.

пДОПК ЙЪ ЗМБЧОЩИ ПУПВЕООПУФЕК ТЩОЛБ ЛБРЙФБМБ СЧМСЕФУС ФП, ЮФП МАВБС ЖЙТНБ Й МАВПК РПФТЕВЙФЕМШ НПЦЕФ ЧЩУФХРЙФШ ОБ ЬФПН ТЩОЛЕ ЛБЛ Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЛТЕДЙФПТБ, ФБЛ Й Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЪБЕНЭЙЛБ . чП-РЕТЧЩИ, ЧУЕ ЖЙТНЩ Й РПФТЕВЙФЕМЙ ЙУРПМШЪХАФ ЬФПФ "ТЕУХТУ" Ч УЧПЕК ДЕСФЕМШОПУФЙ (Й РПЬФПНХ НПЗХФ ОХЦДБФШУС Ч ОЕН). чП-ЧФПТЩИ, ЬФПФ "ТЕУХТУ" ОЕ ФТЕВХЕФ РТПЙЪЧПДУФЧБ (РПЬФПНХ МАВБС ЖЙТНБ ЙМЙ РПФТЕВЙФЕМШ НПЦЕФ ПВМБДБФШ ДЕОШЗБНЙ ОЕЪБЧЙУЙНП ПФ ТПДБ УЧПЕК ДЕСФЕМШОПУФЙ).

дБЧБКФЕ ПРТЕДЕМЙН, ЛБЛЙН ПВТБЪПН ЖПТНЙТХАФУС УРТПУ Й РТЕДМПЦЕОЙЕ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ.

уРТПУ ОБ ЛБРЙФБМ

уРТПУ ОБ ЛБРЙФБМ РТЕДЯСЧМСАФ ЖЙТНЩ Й ОБУЕМЕОЙЕ . рТЙ ЬФПН НПФЙЧЩ РПЧЕДЕОЙС ЙИ ОЕУЛПМШЛП ТБЪМЙЮБАФУС, ОП Ч ТЕЪХМШФБФЕ ПОЙ ЧЕДХФ УЕВС УИПЦЙН ПВТБЪПН: РТЙ УОЙЦЕОЙЙ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ ЖЙТНЩ Й РПФТЕВЙФЕМЙ ХЧЕМЙЮЙЧБАФ УРТПУ ОБ ЛТЕДЙФЩ.

рПЬФПНХ ЛТЙЧБС ТЩОПЮОПЗП УРТПУБ ОБ ЛБРЙФБМ ЙНЕЕФ ПФТЙГБФЕМШОЩК ОБЛМПО (ТЙУ. 5.2.1), ЛБЛ Й МАВБС ЛТЙЧБС УРТПУБ ОБ ВМБЗП ЙМЙ ТЕУХТУ. дБЧБКФЕ ТБУУНПФТЙН, ЛБЛ ЬФП ЧЩФЕЛБЕФ ЙЪ РПЧЕДЕОЙС ЖЙТН Й РПФТЕВЙФЕМЕК.

1. жЙТНЩ РТЕДЯСЧМСАФ УРТПУ ОБ ЛБРЙФБМ ДМС ФПЗП, ЮФПВЩ ЙУРПМШЪПЧБФШ ЕЗП ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ЛБРЙФБМШОЩИ ВМБЗ (ПВПТХДПЧБОЙС, НБФЕТЙБМПЧ Й Ф.Д.) Й РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ. пОЙ РТЙВЕЗБАФ Л ХУМХЗБН ЪБЕНОПЗП ЛБРЙФБМБ ФПЗДБ, ЛПЗДБ ЙН ОЕ ИЧБФБЕФ УЧПЙИ УПВУФЧЕООЩИ ДЕОЕЗ (ОБРТЙНЕТ, ЧЩТПУ УРТПУ ОБ ЙИ РТПДХЛФ Й ЖЙТНЩ ИПФСФ ТБУЫЙТЙФШ РТПЙЪЧПДУФЧП). рТЙ ЬФПН ЮЕН ДЕЫЕЧМЕ ЖЙТНЕ ВХДЕФ ПВИПДЙФШУС ЛТЕДЙФ, ФЕН ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП ДЕОЕЗ ПОБ ЪБИПЮЕФ ЧЪСФШ ЧЪБКНЩ.

оБРТЙНЕТ, ЖЙТНБ Ч ТПЪОЙЮОПК ФПТЗПЧМЕ РТЙ ОЙЪЛПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ ТЕЫЙФ ЧЪСФШ ЛТЕДЙФ Й РПУФТПЙФШ ФТЙ ОПЧЩИ НБЗБЪЙОБ, РТЙ ВПМЕЕ ЧЩУПЛПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ ПОБ ТЕЫЙФ РПУФТПЙФШ ФПМШЛП ДЧБ НБЗБЪЙОБ, РТЙ ЕЭЕ ВПМЕЕ ЧЩУПЛПК - ФПМШЛП ПДЙО, Б РТЙ ОЕЛПФПТПН ЪОБЮЕОЙЙ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ ЧППВЭЕ ПФЛБЦЕФУС ПФ ТБУЫЙТЕОЙС РТПЙЪЧПДУФЧБ.

2. рПФТЕВЙФЕМЙ ВЕТХФ ДЕОШЗЙ ЧЪБКНЩ ОЕ ДМС РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ, Б ДМС РПЛХРЛЙ ЛБЛЙЕ-МЙВП РПФТЕВЙФЕМШУЛЙИ ВМБЗ. дЕМБАФ ПОЙ ЬФП Ч ОЕУЛПМШЛЙИ УМХЮБСИ.

чП-РЕТЧЩИ, ПОЙ НПЗХФ ВТБФШ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ ДМС ПВЕУРЕЮЕОЙС ФЕЛХЭЕЗП РПФТЕВМЕОЙС Ч УМХЮБЕ ОЕРТЕДЧЙДЕООПЗП ХНЕОШЫЕОЙС ДПИПДБ. ч ЬФПН УМХЮБЕ ДЕОШЗЙ ОХЦОЩ ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ВМБЗ РЕТЧПК ОЕПВИПДЙНПУФЙ Й, УФТПЗП ЗПЧПТС, ОЕ СЧМСАФУС ЛБРЙФБМПН. рПДПВОЩЕ ЪБКНЩ НПЗХФ УХЭЕУФЧПЧБФШ Ч ХУМПЧЙСИ ОЕПРТЕДЕМЕООПУФЙ Ч РПМХЮЕОЙЙ ДПИПДБ - ОБРТЙНЕТ, Ч УМХЮБЕ ОЕХТПЦБС Х ЪЕНМЕДЕМШГЕЧ (УН. ПЛОП "йУФПТЙС ЛТЕДЙФБ" ).

чП-ЧФПТЩИ, РПФТЕВЙФЕМЙ НПЗХФ ВТБФШ ЛТЕДЙФ ДМС РПЛХРЛЙ ЛБРЙФБМШОЩИ РПФТЕВЙФЕМШУЛЙИ ВМБЗ , ЛПФПТЩЕ ЙНЕАФ ПФОПУЙФЕМШОП ЧЩУПЛХА ГЕОХ Й ФТЕВХАФ ПФЛМБДЩЧБОЙС ДЕОЕЗ ЙЪ ДПИПДБ Ч ФЕЮЕОЙЕ ДМЙФЕМШОПЗП РТПНЕЦХФЛБ ЧТЕНЕОЙ.

рТЕДРПМПЦЙН, ЮФП РПФТЕВЙФЕМШ ИПЮЕФ ЛХРЙФШ ТПСМШ, ЛПФПТЩК УФПЙФ 10 000 ТХВМЕК. дМС ФПЗП ЮФПВЩ УПВТБФШ ОХЦОХА УХННХ, РПФТЕВЙФЕМА ОХЦОП ДЕУСФШ МЕФ ПФЛМБДЩЧБФШ РП 1000 ТХВМЕК. рПФТЕВЙФЕМШ НПЦЕФ ОЕ ЦДБФШ ДЕУСФШ МЕФ, Б ЧЪСФШ Ч ДПМЗ 10 000 ТХВМЕК Й ЛХРЙФШ ТПСМШ УТБЪХ, Б РПФПН Ч ФЕЮЕОЙЕ ДЕУСФЙ МЕФ ЧЩРМБЮЙЧБФШ ДПМЗ У РТПГЕОФБНЙ. ч ЬФПН УМХЮБЕ ПО ОБЮОЕФ УТБЪХ РПМХЮБФШ РПМЕЪОПУФШ ПФ ТПСМС, ОП ТПСМШ ЕНХ ПВПКДЕФУС ДПТПЦЕ. чЕМЙЮЙОБ РТПГЕОФПЧ, ЛПФПТЩЕ ПО ЪБРМБФЙФ, ВХДЕФ СЧМСФШУС РМБФПК ЪБ ЧПЪНПЦОПУФШ ВЩУФТЕЕ РПМХЮЙФШ ТПСМШ.

мАВПК РПФТЕВЙФЕМШ РТЙ ЪБДБООПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ УДЕМБЕФ УЧПК ЧЩВПТ, ЛПФПТЩК ПРТЕДЕМСЕФУС ОЕУЛПМШЛЙНЙ ЖБЛФПТБНЙ. чП-РЕТЧЩИ, РТЕДРПЮФЕОЙСНЙ РПФТЕВЙФЕМС - ВПМЕЕ ОЕФЕТРЕМЙЧЩК РПФТЕВЙФЕМШ, ЛПФПТЩК ЦЕМБЕФ РПВЩУФТЕЕ ОБЮБФШ ЙЗТБФШ ОБ ТПСМЕ, УЛПТЕЕ ВХДЕФ ЗПФПЧ ЪБРМБФЙФШ ОХЦОХА УХННХ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФПЧ ЪБ ФП, ЮФПВЩ ОБЮБФШ РПФТЕВМСФШ ЬФП ВМБЗП ОЕНЕДМЕООП. чП-ЧФПТЩИ, УФЕРЕОША ПРТЕДЕМЕООПУФЙ ВХДХЭЕЗП - ЕУМЙ РПФТЕВЙФЕМШ РМПИП ЪОБЕФ УЧПЙ ДПИПДЩ Ч ВХДХЭЕН, ПО НПЦЕФ ОЕ ТЕЫЙФШУС ВТБФШ ЧЪБКНЩ, ФБЛ ЛБЛ Х ОЕЗП НПЗХФ ЧПЪОЙЛОХФШ РТПВМЕНЩ У ЧПЪЧТБФПН ДПМЗБ. ч-ФТЕФШЙИ, ЧЕМЙЮЙОПК ДПИПДБ РПФТЕВЙФЕМС - ЮЕН ВЕДОЕЕ РПФТЕВЙФЕМШ, ФЕН УЛПТЕЕ ПО ТЕЫЙФ РПДПЦДБФШ Й ОЕ РМБФЙФШ ДПРПМОЙФЕМШОЩЕ ДЕОШЗЙ ЪБ РТЙВМЙЦЕОЙЕ ОБЮБМБ РПФТЕВМЕОЙС.

йЪНЕОЕОЙЕ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ НЕОСЕФ ЧЩВПТ РПФТЕВЙФЕМЕК - ЮЕН ОЙЦЕ РТПГЕОФ, ФЕН ВПМШЫЕ РПФТЕВЙФЕМЕК ТЕЫБАФ ЧЪСФШ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ Й ЛХРЙФШ ВМБЗП УТБЪХ, Б ОЕ "ФЕТРЕФШ" ДП ФПЗП НПНЕОФБ, РПЛБ ОБЛПРСФ ОХЦОХА УХННХ УБНЙ.

фБЛЙН ПВТБЪПН, РТЙ ХНЕОШЫЕОЙЙ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ УРТПУ ОБ ЛБРЙФБМ ХЧЕМЙЮЙЧБЕФУС, ФБЛ ЛБЛ Й ЖЙТНЩ, Й ОБУЕМЕОЙЕ ТЕЫБАФ ЧЪСФШ ВПМШЫЕ ДЕОЕЗ Ч ДПМЗ.

рТЕДМПЦЕОЙЕ ЛБРЙФБМБ

лТЙЧБС РТЕДМПЦЕОЙС ЛБРЙФБМБ ЙНЕЕФ РПМПЦЙФЕМШОЩК ОБЛМПО (ТЙУ. 5.2.2), ЛПФПТЩК ФПЦЕ ПРТЕДЕМСЕФУС РПЧЕДЕОЙЕН РПФТЕВЙФЕМЕК Й ЖЙТН.

1. жЙТНЩ ЧЩУФХРБАФ Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЛТЕДЙФПТПЧ, ЕУМЙ Х ОЙИ ПВТБЪХАФУС ЧТЕНЕООП "МЙЫОЙЕ" ДЕОШЗЙ, ЛПФПТЩЕ ПОЙ ОЕ НПЗХФ ЙУРПМШЪПЧБФШ c РТЙВЩМША УБНЙ. лБЛПЧЩ РТЙЮЙОЩ РПСЧМЕОЙС "МЙЫОЙИ" ДЕОЕЗ?

пДОПК ЙЪ РТЙЮЙО РПСЧМЕОЙС Х ПФДЕМШОПК ЖЙТНЩ ЧТЕНЕООП УЧПВПДОЩИ ДЕОЕЦОЩИ УТЕДУФЧ НПЦЕФ ВЩФШ ОЕПВИПДЙНПУФШ УВЕТЕЗБФШ ЮБУФШ РПМХЮБЕНПК РТЙВЩМЙ Ч ЧЙДЕ БНПТФЙЪБГЙПООЩИ ПФЮЙУМЕОЙК , РТЕДОБЪОБЮЕООЩИ ДМС РПЛТЩФЙС ЪБФТБФ ОБ ЛБРЙФБМШОПЕ ВМБЗП. оБРТЙНЕТ, ЕУМЙ ЖЙТНБ ЧМБДЕЕФ ЛБЛЙН-ФП ПВПТХДПЧБОЙЕН, ЛПФПТПЕ УФПЙФ 1 НМО ТХВМЕК Й ЙЪОБЫЙЧБЕФУС Ч ФЕЮЕОЙЕ 5 МЕФ, ЕК ОХЦОП Ч ФЕЮЕОЙЕ 5 МЕФ УПВТБФШ ОЕПВИПДЙНХА УХННХ ДМС РТЙПВТЕФЕОЙС ОПЧПЗП ВМБЗБ ЧЪБНЕО ЙЪОПЫЕООПЗП. оБРТЙНЕТ, ПОБ НПЦЕФ ПФЛМБДЩЧБФШ ЛБЦДЩК ЗПД ЙЪ ЧЩТХЮЛЙ РП 200 ФЩУСЮ, ЮФПВЩ РП РТПЫЕУФЧЙЙ ЬФЙИ 5 МЕФ РПМХЮЙФШ ОЕПВИПДЙНЩК НЙММЙПО. фБЛЙН ПВТБЪПН, ЛБЦДЩК ЗПД Х ЖЙТНЩ ВХДХФ РПСЧМСФШУС 200 ФЩУСЮ ТХВМЕК, ЛПФПТЩЕ РТЙ ЬФПН ПЛБЪЩЧБАФУС ЧТЕНЕООП "МЙЫОЙНЙ" Й НПЗХФ ВЩФШ ПФДБОЩ Ч ДПМЗ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ.

дТХЗЙН ЙУФПЮОЙЛПН ФПЦЕ НПЦЕФ ВЩФШ УПВУФЧЕООЩК ЛБРЙФБМ ЖЙТНЩ - Ч ФПН УМХЮБЕ, ЕУМЙ ЖЙТНБ ОЕ НПЦЕФ РТЙВЩМШОП ЕЗП ЙУРПМШЪПЧБФШ УБНБ. оБРТЙНЕТ, Ч ТЕЪХМШФБФЕ РБДЕОЙС УРТПУБ ОБ ЕЕ РТПДХЛГЙА ЖЙТНБ ТЕЫБЕФ ОЕУЛПМШЛП УПЛТБФЙФШ РТПЙЪЧПДУФЧП Й ЮБУФШ ПУЧПВПДЙЧЫЙИУС ДЕОЕЗ ПФДБЕФ ЧТЕНЕООП Ч ДПМЗ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ. юЕН ЧЩЫЕ УФБЧЛБ РТПГЕОФБ, ФЕН ВПМШЫБС ЮБУФШ ПРЕТБГЙК ЖЙТНЩ ПЛБЦЕФУС ОЕРТЙВЩМШОПК Й ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП ДЕОЕЗ ЖЙТНБ УПЗМБУЙФУС ПФДБФШ Ч ДПМЗ.

2. рПФТЕВЙФЕМЙ ЙНЕАФ НПФЙЧЩ ДМС УВЕТЕЦЕОЙС ЮБУФЙ УЧПЕЗП ДПИПДБ, БОБМПЗЙЮОЩЕ ФЕН, ЛПФПТЩЕ РПВХЦДБМЙ ЙИ ВТБФШ ЧЪБКНЩ.

чП-РЕТЧЩИ, ПОЙ НПЗХФ ПФЛМБДЩЧБФШ ДЕОШЗЙ, ЮФПВЩ ЛПНРЕОУЙТПЧБФШ ОЙЪЛЙК ДПИПД Ч ВХДХЭЕН - ДЕМБФШ УВЕТЕЦЕОЙС ОБ УФБТПУФШ . рПФПН ПОЙ УНПЗХФ ХЧЕМЙЮЙФШ УЧПК ХТПЧЕОШ РПФТЕВМЕОЙС ЪБ УЮЕФ ТБУИПДПЧБОЙС ЬФЙИ УВЕТЕЦЕОЙК.

чП-ЧФПТЩИ, ЛБЛ НЩ ХЦЕ ЗПЧПТЙМЙ, РПФТЕВЙФЕМЙ НПЗХФ ПФЛМБДЩЧБФШ ДЕОШЗЙ ОБ РПЛХРЛХ ЛБРЙФБМШОПЗП ВМБЗБ . юЕН ЧЩЫЕ ВХДЕФ РТПГЕОФ, ФЕН ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП РПФТЕВЙФЕМЕК ПФЛБЦХФУС ВТБФШ ЛТЕДЙФ ДМС РПЛХРЛЙ ДПТПЗПК ЧЕЭЙ Й ВХДХФ УВЕТЕЗБФШ ДЕОШЗЙ - ФП ЕУФШ ЧЩУФХРСФ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ОЕ Ч ЛБЮЕУФЧЕ РПЛХРБФЕМЕК, Б Ч ЛБЮЕУФЧЕ РТПДБЧГПЧ.

чМБДЕМЕГ ЖЙТНЩ (ЛБЛ РПФТЕВЙФЕМШ) Ч УМХЮБЕ РПМХЮЕОЙС ЧЩУПЛПК РТЙВЩМЙ НПЦЕФ РТЙОСФШ ТЕЫЕОЙЕ ОЕ ФТБФЙФШ ЕЕ ОБ УПВУФЧЕООЩЕ ОХЦДЩ, Б ЙУРПМШЪПЧБФШ ДМС РПМХЮЕОЙС ДПРПМОЙФЕМШОПЗП ДПИПДБ. оБРТЙНЕТ, ПФДБФШ Ч ДПМЗ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ДМС РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФПЧ.

ч ИПЪСКУФЧЕ НПЗХФ УХЭЕУФЧПЧБФШ ЧМБДЕМШГЩ ДЕОЕЦОЩИ ЛБРЙФБМПЧ, ЛПФПТЩЕ ЙУРПМШЪХАФ ЙИ ФПМШЛП ДМС РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФБ Й ПФДБАФ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ, - ФБЛЙИ МАДЕК ОБЪЩЧБАФ ТБОФШЕ . лПЗДБ ТБОФШЕ ЧПЪЧТБЭБАФ ЕЗП УУХДЩ, ПО УОПЧБ ПФДБЕФ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ Й, ФБЛЙН ПВТБЪПН, ПРСФШ ЧЩУФХРБЕФ Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЛТЕДЙФПТБ. тБОФШЕ НПЗХФ ВЩФШ "ЧЕЮОЩНЙ" РТПДБЧГБНЙ ЙМЙ ЛТЕДЙФПТБНЙ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ.

фБЛЙН ПВТБЪПН, РТЕДМПЦЕОЙЕ ЪБЕНОЩИ УТЕДУФЧ ПФЮБУФЙ ПВТБЪХЕФУС ЪБ УЮЕФ ФПЗП, ЮФП Х ЖЙТН Й Х РПФТЕВЙФЕМЕК ПВТБЪХАФУС ЧТЕНЕООП "МЙЫОЙЕ" ДЕОЕЦОЩЕ ЪБРБУЩ.

тБЧОПЧЕУЙЕ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ

йФБЛ, ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ УХЭЕУФЧХАФ ОЕЛПФПТЩЕ ЛТЙЧЩЕ УРТПУБ Й РТЕДМПЦЕОЙС. рЕТЕУЕЮЕОЙЕ ЬФЙИ ЛТЙЧЩИ ПРТЕДЕМСЕФ ТБЧОПЧЕУОХА УФБЧЛХ РТПГЕОФБ (ТЙУ. 5.2.3). ьФБ УФБЧЛБ ПРТЕДЕМСЕФ, ЛБЛБС ЮБУФШ РПФТЕВЙФЕМЕК Й ЖЙТН, ЛПФПТЩЕ НПЗХФ ВЩФШ МЙВП ЛТЕДЙФПТБНЙ, МЙВП ЪБЕНЭЙЛБНЙ, ЧЩУФХРЙФ Ч ЛБЮЕУФЧЕ РЕТЧЩИ, Б ЛБЛБС - Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЧФПТЩИ.

рПФТЕВЙФЕМЙ ФТБФСФ ЧЪСФЩЕ Ч ДПМЗ ДЕОШЗЙ ОБ ТЩОЛБИ РПФТЕВЙФЕМШУЛЙИ ВМБЗ ДМЙФЕМШОПЗП РПМШЪПЧБОЙС, Б ЖЙТНЩ - ОБ ТЩОЛБИ РТПНЕЦХФПЮОЩИ ВМБЗ.

нПЦОП ЪБНЕФЙФШ, ЮФП Ч ДБООПН УМХЮБЕ РТПЙЪПЫМП ЛБЛ ВЩ РЕТЕТБУРТЕДЕМЕОЙЕ РПЛХРБФЕМШОЩИ ЧПЪНПЦОПУФЕК УТЕДЙ ХЮБУФОЙЛПЧ ИПЪСКУФЧБ. пДОЙ ЖЙТНЩ Й РПФТЕВЙФЕМЙ, ЛПФПТЩЕ ПВМБДБМЙ ЧПЪНПЦОПУФША ТБУРПТСДЙФШУС ЮБУФША ПВЭЕЗП РТПДХЛФБ ИПЪСКУФЧБ, ЧТЕНЕООП РЕТЕДБМЙ ЬФХ ЧПЪНПЦОПУФШ ДТХЗЙН ЖЙТНБН Й РПФТЕВЙФЕМСН ЪБ РМБФХ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФБ. рТЙ ЬФПН ЧЕМЙЮЙОБ ПВЭЕЗП УРТПУБ ОБ ТЩОЛБИ ВМБЗ ОЕ ЙЪНЕОСЕФУС, Б ЙЪНЕОСЕФУС ФПМШЛП УФТХЛФХТБ.

тБЧОПЧЕУЙЕ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ НПЦЕФ ЙЪНЕОЙФШУС РТЙ ЙЪНЕОЕОЙЙ МАВПЗП ЙЪ ПВУФПСФЕМШУФЧ, ПРТЕДЕМСАЭЙИ РПМПЦЕОЙЕ ЛТЙЧЩИ УРТПУБ Й РТЕДМПЦЕОЙС.

рПУЛПМШЛХ ПДОЙН ЙЪ ПУОПЧОЩИ ЖБЛФПТПЧ СЧМСЕФУС ЙОЖПТНБГЙС П ВХДХЭЕН ДПИПДЕ (ДМС РПФТЕВЙФЕМЕК) Й УРТПУБ (ДМС ЖЙТН), ПФОПУЙФЕМШОП ВЩУФТП ТБЧОПЧЕУЙЕ НПЦЕФ ЙЪНЕОСФШУС Ч ТЕЪХМШФБФЕ ЙЪНЕОЕОЙС ПЦЙДБОЙК ВХДХЭЙИ УПВЩФЙК . оБРТЙНЕТ, ЕУМЙ Ч ИПЪСКУФЧЕ ТБУРТПУФТБОЙФУС ЙОЖПТНБГЙС П ЗТСДХЭЕК ДЕРТЕУУЙЙ ЙМЙ РПДЯЕНЕ Ч ИПЪСКУФЧЕ, РПФТЕВЙФЕМЙ Й ЖЙТНЩ НПЗХФ ТЕЪЛП ЙЪНЕОЙФШ УЧПЕ РПЧЕДЕОЙЕ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ (ЬФП НЩ ПВУХДЙН Ч ѓ 3 ЗМБЧЩ 7).

ч ВПМЕЕ ДМЙФЕМШОПН РЕТЙПДЕ ТБЧОПЧЕУЙЕ НПЦЕФ УНЕЭБФШУС Ч ТЕЪХМШФБФЕ ЙЪНЕОЕОЙС НЕОЕЕ РПДЧЙЦОЩИ ЖБЛФПТПЧ - ОБРТЙНЕТ, УФЕРЕОЙ ВЕТЕЦМЙЧПУФЙ РПФТЕВЙФЕМЕК (ЕУМЙ МАДЙ ВХДХФ НЕОЕЕ ЪБЙОФЕТЕУПЧБОЩ Ч ФЕЛХЭЕН РПФТЕВМЕОЙЙ Й ЪБИПФСФ ВПМШЫЕ ДЕОЕЗ ПФМПЦЙФШ "ОБ РПФПН", УПИТБОЙФШ ДМС ДЕФЕК Й Ф. Д.). йМЙ РП НЕТЕ ХЧЕМЙЮЕОЙС ДПИПДПЧ РПФТЕВЙФЕМЕК (ЕУМЙ МАДЙ ВХДХФ УФБОПЧЙФШУС ВПЗБЮЕ, ПОЙ УНПЗХФ ПФЛМБДЩЧБФШ ВПМШЫЙЕ УХННЩ, ОБРТЙНЕТ УПВЙТБФШ ДЕОШЗЙ ОЕ ОБ РПЛХРЛХ ЧЕМПУЙРЕДБ, Б ОБ РПЛХРЛХ СИФЩ ЙМЙ УБНПМЕФБ). йМЙ РТПУФП РП НЕТЕ ТПУФБ ИПЪСКУФЧБ - ЮЕН ВПМШЫЕ ЖЙТН Й РПФТЕВЙФЕМЕК ВХДЕФ Ч ИПЪСКУФЧЕ, ФЕН ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП ХЮБУФОЙЛПЧ ВХДЕФ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ.

рПУТЕДОЙЛЙ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ

лБЛ ЧЩ РПНОЙФЕ, МАВПК ТЩОПЛ РТЕДРПМБЗБЕФ НЕУФП Й ЧТЕНС ЧУФТЕЮЙ РТПДБЧГПЧ Й РПЛХРБФЕМЕК. тЩОПЛ ЛБРЙФБМБ ФПЦЕ ДПМЦЕО ПВМБДБФШ РПДПВОЩНЙ ЙОУФЙФХФБНЙ, ЛПФПТЩЕ ПВМЕЗЮБМЙ ВЩ ЧУФТЕЮХ ЛТЕДЙФПТПЧ Й ЪБЕНЭЙЛПЧ Й ХНЕОШЫБМЙ ФТБОУБЛГЙПООЩЕ ЪБФТБФЩ.

оП ТЩОПЛ ЛБРЙФБМБ ЙНЕЕФ УЧПА ПУПВЕООПУФШ, ЛПФПТБС ЧМЙСЕФ ОБ ЕЗП ЙОУФЙФХГЙПОБМШОПЕ ХУФТПКУФЧП. ьФБ ПУПВЕООПУФШ ЪБЛМАЮБЕФУС Ч ФПН, ЮФП ЧУЕ ЖЙТНЩ Й РПФТЕВЙФЕМЙ, ЦЕМБАЭЙЕ ДБФШ ЙМЙ ЧЪСФШ ДЕОШЗЙ Ч ДПМЗ, ЗПФПЧЩ УДЕМБФШ ЬФП У ТБЪМЙЮОЩНЙ УХННБНЙ Й ОБ ТБЪМЙЮОЩК УТПЛ . пДОЙ РПФТЕВЙФЕМЙ ИПФСФ ДБФШ Ч ДПМЗ ОБ РПМЗПДБ, Б ДТХЗЙЕ - ОБ ДЧБ ЗПДБ. пДОЙ ЖЙТНЩ ИПФСФ ЧЪСФШ ЛТЕДЙФ ОБ ДЧБ НЕУСГБ, Б ДТХЗЙЕ - ОБ ДЕУСФШ МЕФ. х ЧУЕИ ХЮБУФОЙЛПЧ ТЩОЛБ Ч ФБЛПК УЙФХБГЙЙ ВЩМЙ ВЩ ПЗТПНОЩЕ ФТБОУБЛГЙПООЩЕ ЪБФТБФЩ, УЧСЪБООЩЕ У РПЙУЛПН РБТФОЕТБ, Х ЛПФПТПЗП ВХДЕФ ЦЕМБОЙЕ ЧЪСФШ (ДБФШ) Ч ДПМЗ ОХЦОХА УХННХ ОБ ОХЦОЩК УТПЛ.

пДОЙН ЙЪ ЧЩИПДПЧ ЙЪ ЬФПК УЙФХБГЙЙ СЧМСЕФУС РПСЧМЕОЙЕ РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ , ЛПФПТЩЕ ПВМЕЗЮБФ ЪБДБЮХ РПЙУЛБ РБТФОЕТБ ДМС ХЮБУФОЙЛПЧ ЬФПЗП ТЩОЛБ. пФДЕМШОЩК РПУТЕДОЙЛ ВХДЕФ ПВЯЕДЙОСФШ ЧУЕ ДЕОШЗЙ, ПФДБООЩЕ Ч ДПМЗ РТЙ ТБЧОПЧЕУОПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ, Ч ПДЙО ВПМШЫПК "ЛПФЕМ" Й РПФПН ЙЪ ЬФПЗП ЛПФМБ ТБЪДБЧБФШ ОХЦОЩЕ УХННЩ ЧУЕН ЦЕМБАЭЙН ЧЪСФШ ЛТЕДЙФ.

рПУТЕДОЙЛ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ВХДЕФ ДЕКУФЧПЧБФШ Ч УЧПЙИ УПВУФЧЕООЩИ ЙОФЕТЕУБИ - ТБДЙ РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ. рПУТЕДОЙЛ ПФ УЧПЕЗП ЙНЕОЙ ЧПЪШНЕФ Ч ДПМЗ Х ЧУЕИ ЖЙТН Й РПФТЕВЙФЕМЕК, ЦЕМБАЭЙИ УФБФШ ЛТЕДЙФПТБНЙ, Й ПФ УЧПЕЗП ЙНЕОЙ ДБУФ Ч ДПМЗ ЖЙТНБН Й РПФТЕВЙФЕМСН, ЦЕМБАЭЙН УФБФШ ЪБЕНЭЙЛБНЙ. рТЙЮЕН, ЮФПВЩ РПМХЮЙФШ РТЙВЩМШ, ПО ВХДЕФ ВТБФШ Ч ДПМЗ РП НЕОШЫЕК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ, ЮЕН ПФДБЧБФШ. тБЪОЙГБ НЕЦДХ УФБЧЛБНЙ ВХДЕФ УПУФБЧМСФШ ЕЗП ЧЩТХЮЛХ, ЙЪ ЛПФПТПК ПО ВХДЕФ ПРМБЮЙЧБФШ ЧУЕ ТБУИПДЩ РП РТПЧЕДЕОЙА ПРЕТБГЙК Й, ЧПЪНПЦОП, РПМХЮБФШ РТЙВЩМШ.

рПУТЕДОЙЛЙ ЧЩРПМОСАФ ТПМШ, УИПЦХА У НБЗБЪЙОБНЙ, ЛПФПТЩЕ УЛХРБАФ ФПЧБТЩ Х РТПЙЪЧПДЙФЕМЕК Й ТБУРТПДБАФ ЙИ РПФПН РПФТЕВЙФЕМСН, УОЙЦБС ФТБОУБЛГЙПООЩЕ ЪБФТБФЩ ПВЕЙИ УФПТПО.

х РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ОЕФ ЕДЙОПЗП ОБЪЧБОЙС, ЮФП ЧЩЪЩЧБЕФУС ТБЪМЙЮОЩНЙ ЧЙДБНЙ.

рПУТЕДОЙЛЙ НПЗХФ ВЩФШ УРЕГЙБМЙЪЙТПЧБООЩНЙ , ЕУМЙ ПОЙ ТБВПФБАФ ФПМШЛП У ОЕЛПФПТЩНЙ ЧЙДБНЙ ЛТЕДЙФПЧ ЙМЙ ОЕЛПФПТЩНЙ ЧЙДБНЙ ХЮБУФОЙЛПЧ ТЩОЛБ. оБРТЙНЕТ, НПЗХФ УХЭЕУФЧПЧБФШ РЕОУЙПООЩЕ ЖПОДЩ , ЛПФПТЩЕ РТЙОЙНБАФ УВЕТЕЦЕОЙС РПФТЕВЙФЕМЕК ДМС РПУМЕДХАЭЕК ЧЩРМБФЩ ЙН РЕОУЙЙ Й ПФДБАФ ЙИ Ч ДПМЗ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ. йМЙ УВЕТЕЗБФЕМШОЩЕ ЛБУУЩ, ЛПФПТЩЕ ФПЦЕ ТБВПФБАФ У РПФТЕВЙФЕМСНЙ, УПВЙТБАЭЙНЙ ЙМЙ ЪБОЙНБАЭЙНЙ ДЕОШЗЙ ДМС РПЛХРЛЙ ДПТПЗПЗП ВМБЗБ (ДПНБ, НБЫЙОЩ Й Ф. Д.).

оП РПУТЕДОЙЛЙ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ НПЗХФ ВЩФШ ХОЙЧЕТУБМШОЩНЙ , ЕУМЙ ПОЙ ТБВПФБАФ УП НОПЦЕУФЧПН ФЙРПЧ ЛТЕДЙФПТПЧ Й ЪБЕНЭЙЛПЧ.

пДОЙН ЙЪ ПУОПЧОЩИ ЧЙДПЧ РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ НПЗХФ ВЩФШ ВБОЛЙ, ЛПФПТЩЕ УПЮЕФБАФ ЧЩДБЮХ УУХД У ЧЩРПМОЕОЙЕН ДЧХИ ДТХЗЙИ ЧБЦОЩИ ЖХОЛГЙК: ПВЕУРЕЮЕОЙС ВЕЪПРБУОПУФЙ ПРЕТБГЙК У ДЕОШЗБНЙ Й ПВУМХЦЙЧБОЙС ВЕЪОБМЙЮОПЗП ПВПТПФБ ДЕОЕЗ (ЬФЙ "ТПДПЧЩЕ" ЖХОЛГЙЙ ВБОЛПЧ НЩ ПВУХДЙН Ч УМЕДХАЭЕН РБТБЗТБЖЕ).

уМЕДХЕФ ФБЛЦЕ ЪБНЕФЙФШ, ЮФП У ТБЪЧЙФЙЕН ИПЪСКУФЧБ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ РПСЧМСЕФУС ЕЭЕ ПДЙО ЙОУФЙФХФ - ГЕООЩЕ ВХНБЗЙ , ЛПФПТЩК РПЪЧПМСЕФ ЮБУФЙЮОП ПВПКФЙ РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ (ЬФПНХ ЙОУФЙФХФХ РПУЧСЭЕО ѓ 4 ЬФПК ЗМБЧЩ).

йУФПТЙС ЛТЕДЙФБ

рПУЛПМШЛХ ЛБРЙФБМШОЩЕ ВМБЗБ РПСЧМСАФУС РТБЛФЙЮЕУЛЙ ПДОПЧТЕНЕООП У ЧПЪОЙЛОПЧЕОЙЕН Х ЮЕМПЧЕЛБ ИПЪСКУФЧБ, ФП Й ТЩОПЛ ЛБРЙФБМБ НПЦЕФ РПСЧМСФШУС ОБ УБНЩИ ТБООЙИ УФБДЙСИ ТБЪЧЙФЙС ЬФПЗП ИПЪСКУФЧБ. дБЧБКФЕ ТБУУНПФТЙН ЬЧПМАГЙА ЬФПЗП ТЩОЛБ.

ъБКНЩ "РП ОХЦДЕ"

уБНЩЕ РЕТЧЩЕ ЪБКНЩ Ч ЙУФПТЙЙ ЮЕМПЧЕЮЕУФЧБ ЧЩЪЩЧБМЙУШ, ЛБЛ РТБЧЙМП, ОХЦДПК, Б ОЕ ЧПЪНПЦОПУФША РПМХЮЙФШ ДПРПМОЙФЕМШОХА РТЙВЩМШ. лБЛ ФПМШЛП МАДЙ ОБЮБМЙ ЧЩТБЭЙЧБФШ ЮФП-ФП ОБ ЪЕНМЕ, ПОЙ УТБЪХ УФПМЛОХМЙУШ У РЕТЙПДЙЮЕУЛЙНЙ ОЕХТПЦБСНЙ, ЛПФПТЩЕ НПЗМЙ ПУФБЧЙФШ ВЕЪ ЕДЩ ОБ ЧЕУШ ЗПД. ъДЕУШ Й РПСЧМСАФУС РЕТЧЩЕ ЪБКНЩ: ЕУМЙ ПФДЕМШОПНХ ЛТЕУФШСОЙОХ ОЕ ИЧБФБМП УПВТБООПЗП ХТПЦБС, ПО ЫЕМ Л ВПМЕЕ ВПЗБФПНХ УПУЕДХ Й РТПУЙМ ПДПМЦЙФШ ОХЦОПЕ ВМБЗП ДП УМЕДХАЭЕЗП ХТПЦБС.

ьФЙ ЪБКНЩ НПЗМЙ ЙНЕФШ ПДОПЧТЕНЕООП Й РПФТЕВЙФЕМШУЛЙК ИБТБЛФЕТ, Й РТПЙЪЧПДЙФЕМШОЩК - ОБРТЙНЕТ, ЮБУФШ ЪБКНБ ЪЕТОПН ЫМБ ОБ РПФТЕВМЕОЙЕ (ДПЦЙФШ ДП УМЕДХАЭЕЗП ХТПЦБС), Б ДТХЗБС НПЗМБ ЙУРПМШЪПЧБФШУС ДМС РПУЕЧБ (ЧЩТБУФЙФШ ЬФПФ ХТПЦБК).

лТПНЕ ФПЗП, РЕТЧЩЕ ЖПТНЩ ЪБКНПЧ Й РТПГЕОФПЧ ЙНЕМЙ, ЛПОЕЮОП ЦЕ, ОБФХТБМШОЩК ИБТБЛФЕТ (ТБЪОПЧЙДОПУФШ ВБТФЕТБ). лТЕУФШСОЙО ЪБОЙНБМ ПДЙО НЕЫПЛ ЪЕТОБ, Б ЧПЪЧТБЭБМ РПМФПТБ ЙМЙ ДЧБ. фБЛЙН ПВТБЪПН, ЛТЕДЙФ ПРЕТЕДЙМ РПСЧМЕОЙЕ Й ТЩОПЮОПЗП ИПЪСКУФЧБ, Й ДЕОЕЗ.

лПОЕЮОП, ОЙЮФП ОЕ НПЗМП ЗБТБОФЙТПЧБФШ, ЮФП ЮЕМПЧЕЛ, ХЦЕ РПРБЧЫЙК Ч ЪБФТХДОЙФЕМШОПЕ РПМПЦЕОЙЕ, УНПЦЕФ ОЕ ФПМШЛП РПРТБЧЙФШ УЧПЙ ДЕМБ, ОП ЕЭЕ Й ДПУФБФШ ЙЪМЙЫЕЛ, ЮФПВЩ ПФДБФШ ДПМЗ. лБЛ РЙУБМ ПДЙО ЙУФПТЙЛ ИПЪСКУФЧБ, "ВТБФШ РТПГЕОФЩ РТЙ ЬФЙИ ХУМПЧЙСИ ЪОБЮЙФ РБДБАЭЕЗП РПДФПМЛОХФШ" .

еУМЙ ЮЕМПЧЕЛ ОЕ НПЗ ПФДБФШ ДПМЗ, ПО НПЗ МЙЫЙФШУС УЧПЕЗП ЙНХЭЕУФЧБ. еУМЙ Х ОЕЗП ВЩМП ОЕЮЕЗП ЧЪСФШ, ПО ПФРТБЧМСМУС ПФТБВБФЩЧБФШ ДПМЗ ОБ РПМЕ ЙМЙ ОБ ДЧПТ Л УЧПЕНХ ЛТЕДЙФПТХ. фБЛ РПСЧМСМПУШ ДПМЗПЧПЕ ТБВУФЧП .

лПОЕЮОП, РПДПВОПЕ СЧМЕОЙЕ ОЕ ЧЩЪЩЧБМП ПДПВТЕОЙС Ч ПВЭЕУФЧЕ. пДОЙН ЙЪ РЕТЧЩИ ВПТГПЧ РТПФЙЧ ОЕЗП УФБМБ ГЕТЛПЧШ.

гЕТЛПЧШ Й РТПГЕОФ

пУОПЧОЩН ЙУФПЮОЙЛПН БТЗХНЕОФПЧ УЧСЭЕООЙЛПЧ Ч ПУХЦДЕОЙЙ РТПГЕОФБ ВЩМБ вЙВМЙС. ч еЧБОЗЕМЙЙ ПФ мХЛЙ ОБРЙУБОП: "...ЧЪБКНЩ ДБЧБКФЕ, ОЕ ПЦЙДБС ОЙЮЕЗП..." (VI, 35). ьФП ПЪОБЮБЕФ, ЮФП ЛТЕДЙФПТ ОЕ ДПМЦЕО РТПУЙФШ ОЙ РТПГЕОФПЧ, ОЙ ЧПЪЧТБФБ УБНПК УУХДЩ.

л ЬФПНХ ДПВБЧМСМПУШ ХЮЕОЙЕ П РТПГЕОФЕ ДТЕЧОЕЗТЕЮЕУЛПЗП НЩУМЙФЕМС бТЙУФПФЕМС (ЮША ЖЙМПУПЖЙА УТЕДОЕЧЕЛПЧБС ГЕТЛПЧШ РЩФБМБУШ УПЧНЕУФЙФШ У ИТЙУФЙБОУФЧПН). уПЗМБУОП бТЙУФПФЕМА, РТПГЕОФ СЧМСЕФУС РТПФЙЧПЕУФЕУФЧЕООПК ЖПТНПК ДПИПДБ, ФБЛ ЛБЛ "ДЕОШЗЙ ОЕ НПЗХФ ТПЦДБФШ ДЕОШЗЙ" .

й ЛТПНЕ ФПЗП, ГЕТЛПЧШ РЩФБМБУШ ОБКФЙ ОЕЛЙЕ ТБГЙПОБМШОЩЕ ДПЛБЪБФЕМШУФЧБ ОЕЕУФЕУФЧЕООПУФЙ РТПГЕОФБ. пДОЙН ЙЪ БТЗХНЕОФПЧ ВЩМ, ОБРТЙНЕТ, УМЕДХАЭЙК: РПУЛПМШЛХ ПФДБООЩЕ Ч ДПМЗ ДЕОШЗЙ ЧПЪЧТБЭБАФУС ЛТЕДЙФПТХ ПВТБФОП Ч ГЕМПУФЙ, РТПГЕОФ СЧМСЕФУС РМБФПК ЪБ ЧТЕНС, Б ЧТЕНС ОЕМШЪС РТПДБЧБФШ, ФБЛ ЛБЛ ПОП РТЙОБДМЕЦЙФ вПЗХ.

рПМШЪХСУШ УЧПЕК ЧМБУФША, ГЕТЛПЧШ РЩФБЕФУС РПЛПОЮЙФШ У РТПГЕОФПН "УЧЕТИХ". ч 1179 З. РБРБ бМЕЛУБОДТ III ЪБРТЕЭБЕФ РТПГЕОФ РПД УФТБИПН МЙЫЕОЙС РТЙЮБУФЙС. ч 1274 З. РБРБ зТЙЗПТЙК X РТЙНЕОСЕФ ВПМЕЕ УФТПЗПЕ ОБЛБЪБОЙЕ - ЙЪЗОБОЙЕ ЙЪ ЗПУХДБТУФЧБ. ч 1311 З. РБРБ лМЙНЕОФ V ЧЧПДЙФ Ч ЛБЮЕУФЧЕ ОБЛБЪБОЙС ПФМХЮЕОЙЕ ПФ ГЕТЛЧЙ.

ъБЛПОЩ РТПФЙЧ ТПУФПЧЭЙЮЕУФЧБ

л ЛПОГХ УТЕДОЙИ ЧЕЛПЧ ЗПУХДБТУФЧП ОБЛПОЕГ РЕТЕУФБЕФ ВПТПФШУС РТПФЙЧ МАВПК ЖПТНЩ ЛТЕДЙФПЧ Й РЩФБЕФУС ОЕ ДПРХУФЙФШ ТПУФПЧЭЙЮЕУФЧБ ТЕЗХМЙТПЧБОЙЕН ЧЩУПФЩ РТПГЕОФБ. ч 1545 З. Ч бОЗМЙЙ НБЛУЙНБМШОПК ВЩМБ ПВЯСЧМЕОБ УФБЧЛБ 10% Ч ЗПД. ч 1624 З. ПОБ УОЙЦЕОБ ДП 8%, Б Ч 1652 З. - ДП 6%. дТХЗЙЕ УФТБОЩ ДЕКУФЧПЧБМЙ РПИПЦЙН ПВТБЪПН. оБРТЙНЕТ, Ч 1640 З. Ч оЙДЕТМБОДБИ ВЩМБ ХУФБОПЧМЕОБ НБЛУЙНБМШОБС УФБЧЛБ РТПГЕОФБ Ч ТБЪНЕТЕ ОЕ ЧЩЫЕ 5%, ЧП жТБОГЙЙ Ч 1601 З. ВЩМ ХУФБОПЧМЕО НБЛУЙНБМШОЩК РТПГЕОФ 6%. ч тПУУЙЙ ФБЛПК ЪБЛПО ЧЧЕМЙ Ч 1754 З., Б НБЛУЙНБМШОЩК РТПГЕОФ ВЩМ ФПЦЕ ТБЧЕО 6%.

ч XVIII Ч. ЫЙТПЛБС ЧПМОБ РТПФЕУФБ РТПФЙЧ ЪБРТЕЭЕОЙС РТПГЕОФПЧ ОБЮЙОБЕФ РПУФЕРЕООП ТБЪТХЫБФШ ПВЭЕУФЧЕООПЕ НОЕОЙЕ, Й Ч XIX Ч. РТБЛФЙЮЕУЛЙ ЧЕЪДЕ ПФНЕОСАФ ЛПОФТПМШ ЪБ ЧЩУПФПК РТПГЕОФБ. пДОБЛП Ч ЪБЛПОПДБФЕМШУФЧЕ НОПЗЙИ УФТБО ПУФБЕФУС РПОСФЙЕ ТПУФПЧЭЙЮЕУФЧБ ("ЬЛУРМХБФБГЙЙ ОХЦДЩ, УМБВПУФЙ ТБЪХНЕОЙС, ОЕПРЩФОПУФЙ ЙМЙ ДХЫЕЧОПЗП ЧПЪВХЦДЕОЙС ЛТЕДЙФХАЭЕЗПУС" ) Й ХЗПМПЧОБС ПФЧЕФУФЧЕООПУФШ ЪБ ОЕЗП.

лТХРОЩНЙ ЪБЕНЭЙЛБНЙ НПЗМЙ ВЩФШ ЛПТПМЙ, ЪБКНЩ ЛПФПТЩИ ОПУЙМЙ МЙВП ЧПЕООЩК ИБТБЛФЕТ, МЙВП РПФТЕВЙФЕМШУЛЙК. лПТПМЙ ВЩМЙ ПДОЙНЙ ЙЪ УБНЩИ "РМПИЙИ" ЪБЕНЭЙЛПЧ, ФБЛ ЛБЛ МЕЗЛП НПЗМЙ ТЕЫЙФШ ОЕ ЧПЪЧТБЭБФШ ДЕОШЗЙ (УН. ПЛОП "лПЗДБ ВБОЛТПФЙФУС ЗПУХДБТУФЧП" , ѓ 3 ЗМБЧЩ 6).

фПТЗПЧЩК (ЛПННЕТЮЕУЛЙК) ЛТЕДЙФ

уРТПУ ОБ ЛТЕДЙФЩ ДМС РПМХЮЕОЙС РТЙВЩМЙ (Б ОЕ ДМС РПФТЕВМЕОЙС) ТБОШЫЕ ЧУЕЗП РПСЧМСЕФУС Ч ФПТЗПЧМЕ.

ч дТЕЧОЕК зТЕГЙЙ ЛТЕДЙФ ЧЩДБЧБМУС ЗМБЧОЩН ПВТБЪПН ДМС ФПТЗПЧЩИ ГЕМЕК. чЕМЙЮЙОБ РТПГЕОФБ УПУФБЧМСМБ 12-18%. ыЙТПЛП ЙУРПМШЪПЧБМЙУШ НПТУЛЙЕ УУХДЩ - РПД ЪБМПЗ ЛПТБВМС Й ФПЧБТБ. уФБЧЛБ РТПГЕОФБ РП ФБЛЙН УУХДБН УПУФБЧМСМБ ПЛПМП 30% - Ч ЪБЧЙУЙНПУФЙ ПФ ТЙУЛПЧБООПУФЙ РТЕДРТЙСФЙС.

вБОЛЙТЩ дТЕЧОЕЗП тЙНБ - НЕОУБТЙЙ ЙМЙ БТЗЕОФБТЙЙ (УН. ПЛОП "лБЛ РПСЧМСМЙУШ ВБОЛЙ" , ѓ 3 ЬФПК ЗМБЧЩ) - РТЙОЙНБМЙ Ч ЛБЮЕУФЧЕ ЧЛМБДПЧ ДЕОШЗЙ ТЙНУЛПК ЪОБФЙ, ЛПФПТЩЕ РПУМЕДОСС РТЙЧПЪЙМБ ЙЪ ЪБЧПЕЧБФЕМШОЩИ РПИПДПЧ, ОП УБНБ ОЕ ЦЕМБМБ ЧЛМБДЩЧБФШ Ч РТПЙЪЧПДУФЧП ЙМЙ ФПТЗПЧМА. ьФЙ ДЕОШЗЙ УУХЦБМЙУШ ЛХРГБН ЙМЙ РТПЙЪЧПДЙФЕМСН, Й, ФБЛЙН ПВТБЪПН, РПФТЕВЙФЕМЙ ЛТЕДЙФПЧБМЙ РТПЙЪЧПДУФЧП.

чРТПЮЕН, ОЕЛПФПТЩЕ РТЙНЕТЩ ПТЗБОЙЪБГЙЙ ЙУРПМШЪПЧБОЙС ДЕОЕЗ ОБУЕМЕОЙС НПЦОП ПВОБТХЦЙФШ. оБРТЙНЕТ, ОЕЛПФПТЩЕ ФПТЗПЧЩЕ ЛПНРБОЙЙ Ч йФБМЙЙ, зЕТНБОЙЙ Й ДТХЗЙИ УФТБОБИ ОБЮЙОБАФ РТЙОЙНБФШ "ДЕРПЪЙФЩ" Х РХВМЙЛЙ РПД ЖЙЛУЙТПЧБООЩЕ РТПГЕОФЩ, ЛПФПТЩЕ ПОЙ УБНЙ ЙУРПМШЪХАФ ДМС ПВЕУРЕЮЕОЙС УЧПЙИ ПРЕТБГЙК. лБЛ РЙЫЕФ ПДЙО ЙУФПТЙЛ, Ч ОБЮБМЕ XVI Ч. Ч бХЗУВХТЗЕ Х бНВТПЪЙС зПИЫФЕФФЕТБ (ЛТХРОЩК ФПТЗПЧЕГ) ЛОСЪШС, ЗТБЖЩ, ДЧПТСОЕ, НЕУФОЩЕ ЦЙФЕМЙ, ЛТЕУФШСОЕ, ВБФТБЛЙ Й УМХЦБОЛЙ РПНЕЭБМЙ УЧПЙ УВЕТЕЦЕОЙС РПД 5% ЗПДПЧЩИ.

оЕРПУТЕДУФЧЕООП УВЕТЕЗБФЕМШОЩЕ ЛБУУЩ ОБЮЙОБАФ ТБЪЧЙЧБФШУС Ч бОЗМЙЙ Ч ЛПОГЕ XVIII Ч. пУОПЧБФЕМСНЙ ЙИ СЧМСМЙУШ ЪЕНМЕЧМБДЕМШГЩ ЙМЙ ДХИПЧЕОУФЧП.

тБУРТПУФТБОЕОЩ ВЩМЙ УВЕТЕЗБФЕМШОЩЕ ЛБУУЩ Ч зЕТНБОЙЙ, ЗДЕ ПОЙ ФПЦЕ УПВЙТБМЙ УВЕТЕЦЕОЙС НЕМЛЙИ ЧЛМБДЮЙЛПЧ Й ЙУРПМШЪПЧБМЙ ЙИ ДМС ДПМЗПУТПЮОПЗП ЛТЕДЙФПЧБОЙС НЕМЛЙИ РТПЙЪЧПДЙФЕМЕК Ч УЕМШУЛПН ИПЪСКУФЧЕ Й РТПНЩЫМЕООПУФЙ. лБЦДБС ЛБУУБ ДЕКУФЧПЧБМБ Ч УЧПЕН ТБКПОЕ Й РПЬФПНХ ЪОБМБ ЪБЕНЭЙЛПЧ ДПУФБФПЮОП ИПТПЫП.

План

Введение…………………………………………………………….

1. Общая характеристика рынка капитала………………………….

2. Процент, как цена использования капитала……………………..

3. Дисконтирование…………………………………………………..

Практикум………………………………………………………….

Заключение………………………………………………………...

Список использованной литературы……………………………..

Введение

В условиях рыночных отношений рынок капитала занимает очень важное значение, так как является важным источником долгосрочных финансовых ресурсов. В рынок капитала входят рынок ценных бумаг и рынок банковских услуг, что способствует платежеспособности финансовой системы.

Важнейшей функцией финансового рынка является трансформация свободных денежных средств в ссудный капитал, затем перераспределяет между различными хозяйствующими субъектами экономики, которые ставят перед собою одну цель - увеличение капитала.

Актуальность данной темы заключается в том, что в настоящее время активизировался интерес к рынку капитала с той или иной стороны.

Целью курсовой работы является изучить и раскрыть особенности рынка капитала. Исходя из поставленной цели нужно решить следующие задачи: раскрыть сущность капитала и процента, как цену использования капитала.

Общая характеристика рынка капитала

Рынок капиталов (рынок капитала) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.

Рынок капитала - это часть финансового рынка, где формируется спрос и предложение на среднесрочный и долгосрочный заимообразный капитал.

Спрос на капитал предъявляют фирмы и население . При этом мотивы поведения их несколько различаются, но в результате они ведут себя схожим образом: при снижении ставки процента фирмы и потребители увеличивают спрос на кредиты.

Рис.1 Кривая спроса

Поэтому кривая рыночного спроса на капитал имеет отрицательный наклон (рис.1), как и любая кривая спроса на благо или ресурс. Давайте рассмотрим, как это вытекает из поведения фирм и потребителей.

1. Фирмы предъявляют спрос на капитал для того, чтобы использовать его для приобретения капитальных благ (оборудования, материалов и т.д.) и получения прибыли. Они прибегают к услугам заемного капитала тогда, когда им не хватает своих собственных денег (например, вырос спрос на их продукт и фирмы хотят расширить производство). При этом, чем дешевле фирме будет обходиться кредит, тем большее количество денег она захочет взять взаймы.

Например, фирма в розничной торговле при низкой ставке процента решит взять кредит и построить три новых магазина, при более высокой ставке процента она решит построить только два магазина, при еще более высокой - только один, а при некотором значении ставки процента вообще откажется от расширения производства.

2. Потребители берут деньги взаймы не для получения прибыли, а для покупки какие-либо потребительских благ. Делают они это в нескольких случаях.

Во-первых, они могут брать деньги в долг для обеспечения текущего потребления в случае непредвиденного уменьшения дохода. В этом случае деньги нужны для приобретения благ первой необходимости и, строго говоря, не являются капиталом. Подобные займы могут существовать в условиях неопределенности в получении дохода - например, в случае неурожая у земледельцев.

Во-вторых, потребители могут брать кредит для покупки капитальных потребительских благ , которые имеют относительно высокую цену и требуют откладывания денег из дохода в течение длительного промежутка времени.

Предположим, что потребитель хочет купить рояль, который стоит 10 000 рублей. Для того чтобы собрать нужную сумму, потребителю нужно десять лет откладывать по 1000 рублей. Потребитель может не ждать десять лет, а взять в долг 10 000 рублей и купить рояль сразу, а потом в течение десяти лет выплачивать долг с процентами. В этом случае он начнет сразу получать полезность от рояля, но рояль ему обойдется дороже. Величина процентов, которые он заплатит, будет являться платой за возможность быстрее получить рояль.

Любой потребитель при заданной ставке процента сделает свой выбор, который определяется несколькими факторами. Во-первых, предпочтениями потребителя - более нетерпеливый потребитель, который желает побыстрее начать играть на рояле, скорее будет готов заплатить нужную сумму в виде процентов за то, чтобы начать потреблять это благо немедленно. Во-вторых, степенью определенности будущего - если потребитель плохо знает свои доходы в будущем, он может не решиться брать взаймы, так как у него могут возникнуть проблемы с возвратом долга. В-третьих, величиной дохода потребителя - чем беднее потребитель, тем скорее он решит подождать и не платить дополнительные деньги за приближение начала потребления.

Изменение ставки процента меняет выбор потребителей - чем ниже процент, тем больше потребителей решают взять деньги в долг и купить благо сразу, а не "терпеть" до того момента, пока накопят нужную сумму сами.

Таким образом, при уменьшении ставки процента спрос на капитал увеличивается, так как и фирмы, и население решают взять больше денег в долг.

Кривая предложения капитала имеет положительный наклон (рис.2), который тоже определяется поведением потребителей и фирм.

Рис. 2 Кривая предложения

1. Фирмы выступают в качестве кредиторов, если у них образуются временно "лишние" деньги, которые они не могут использовать c прибылью сами. Каковы причины появления "лишних" денег?

Одной из причин появления у отдельной фирмы временно свободных денежных средств может быть необходимость сберегать часть получаемой прибыли в виде амортизационных отчислений , предназначенных для покрытия затрат на капитальное благо.

В-третьих, предоставляет ссуды государственным органам и населению для решения таких важных заданий, как покрытие бюджетного дефицита, финансирования части жилищного строительства и тому подобное.

Формы оборота денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов:

Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заимообразного капитала между сферами экономики. Кредитный рынок - это механизм, с помощью которого устанавливаются взаимосвязи между предприятиями и гражданами, которые нуждаются в денежных средствах, и организациями и гражданами, которые могут их предоставить (одолжить) на определенных условиях.

В то же время кредитный рынок - это синтез рынков разных платежных средств. В странах с развитой рыночной экономикой кредитные соглашения опосредствуют, во-первых, кредитными институтами (коммерческими банками или другими учреждениями), которые берут в долг и предоставляют заемы, и, во-вторых, инвестиционными или аналогичными организациями, которые обеспечивают выпуск и движение разных долговых обязательств, которые реализуются на особенном рынке ценных бумаг.

Функционирование рынка капитала позволяет предприятиям разрешать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (осуществление долгосрочных финансовых вложений). Финансовые активы, которые вращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидные; для них характерный наибольший уровень финансового риска и соответственно высший уровень прибыли.

Следует заметить, что такое традиционное разделение финансовых рынков на рынок денег и рынок капиталов в современных условиях их функционирования носит условный характер. Эта условность определяется тем, что современные рыночные финансовые технологии и условия эмитирования многих финансовых инструментов предусматривают относительно простой и быстрый способ трансформации отдельных краткосрочных финансовых активов в долгосрочных и наоборот.

Характеризуя отдельные виды финансовых рынков за обоими вышерассмотренными признаками, следует заметить, что эти виды рынков тесно взаимосвязываются и функционируют в одном рыночном пространстве. Да, все виды рынков, которые обслуживают обращение разных за направленностью финансовых активов (инструментов, услуг), являются одновременно составной частью как рынка денег, так и рынка капиталов.

Капитал как фактор производства выражает совокупность производственных ресурсов, созданных людьми для того, чтобы с их помощью осуществлять производство будущих экономических благ ради получения прибыли. В состав капитала входят: здания, сооружения, оборудование, инструменты, технологии, разработки, материалы, сырье, полуфабрикаты.

К оборотному капиталу - сырье, материалы, топливо, энергию, полуфабрикаты и т.д.

Рынок оборотного капитала будет типичным рынком ресурсов. В принципах его организации и в механизме установления на нем равновесия имеется много общего с рынком трудовых ресурсов. Максимизация прибыли на рынке оборотного капитала достигается в точке равенства предельного продукта в денежной форме и предельных издержек действующего материального ресурса. Иначе говоря, при оптимизации предприятием спроса на оборотный капитал действует правило МRР = МRС.

Не стоит забывать, что важной особенностью оборотного капитала будет то, что его элементы трансформируются в денежные средства. Почему оборотный капитал называется оборотными средствами.

Реальный капитал сохраняет свое значение в современной экономике, но все большую роль играет , т.е. капитал в форме денег и ценных бумаг. Параллельное существование двух видов капитала (реального и финансового) приводит к тому, что в экономике существуют два сектора . Это базирующийся на финансовом капитале и производящий финансовые услуги финансовый сектор и базирующийся на реальном капитале и производящий товары и нефинансовые услуги реальный сектор.

Рынками капитала называют те сегменты рынка, где совершается торговля финансовыми активами. Как синонимы этого термина употребляются понятия «рынок капитала», или «финансовый рынок». Структура рынка капитала может быть представлена как сумма , рынка деривативов, рынка страховых услуг, и (последний вместе с частью кредитного рынка образует ).

На рынках капитала совершаются различные операции, которые соответствуют основным сегментам рынка. Среди них валютные операции, операции па рынке производных ценных бумаг (деривативов), операции па рынке страховых услуг, операции на рынке банковских кредитов, операции на рынке долговых ценных бумаг, операции на рынке государственных ценных бумаг, операции на рынке акций, операции с ценными бумагами (операции на фондовом рынке).

Понятие и особенности рынка капитала

Термин «капитал» используется в двух основных значениях: как мерило всей собственности (имущества) предприятия и как название фактора производства.

Создание любых ценностей предполагает использование . Организация нового производства невозможно без капиталовложений в сооружения, здания, оборудование. Функционирование предприятия требует также затрат на обновление и восстановление действующего основного капитала.

Спрос, предложение и рынки реального капитала

Спрос на реальный капитал

Спрос на реальный капитал формируют инвестиции в реальный капитал (нефинансовые инвестиции). Этот инвестиционный спрос состоит из спроса на множество товаров и услуг, которые нужны для воспроизводства и обновления реального капитала и которые называются инвестиционными товарами и услугами. Основными элементами инвестиционных товаров являются машины, оборудование, транспортные средства и строительные материалы для основного капитала, а также сырье, топливо и энергия, материалы и полуфабрикаты для оборотного капитала плюс инвестиционные услуги (геолого-разведочные, проектные и др.).

Предложение реального капитала

Структура рынков реального капитала

Равновесие на рынках инвестиционных товаров

Структура рынка капитала

Рынками капитала называют те сегменты рынка, где совершается торговля финансовыми активами. Как синонимы этого термина употребляются понятия «рынок капитала», «финансовый рынок», «финансовые рынки».

Рис. 18.3. Структура рынка капитала

На валютном рынке, рынке деривативов, рынке страховых услуг совершаются преимущественно краткосрочные сделки (на срок до 1 года включительно). На кредитном рынке (он подразделяется на рынки банковских кредитов и долговых ценных бумаг) также совершается немало краткосрочных сделок. Для рынка акций характерно преобладание долгосрочных операций. Рынок акций и часть кредитного рынка (рынок долговых ценных бумаг) объединяют в один рынок - фондовый (), хотя под фондовым рынком иногда подразумевают только рынок акций.

Каждый из рынков капитала огромен, и поэтому они будут рассмотрены отдельно.

Валютный рынок

Валютный рынок является наиболее крупным из рынков капитала, если судить по объему совершаемых на нем сделок — примерно 400 трлн долл. в год, или 1,9 трлн долл. вдень во всем мире (по данным за 2000 г.), а в России — несколько сотен миллионов долларов в день (2003 г.). Это происходит по следующим причинам:

данный рынок обслуживает как внешнюю торговлю, так и международное движение капитала с их огромными масштабами;
на этом рынке велико число чисто спекулятивных сделок, т.е. нацеленных не на обмен валюты для международного движения капитала или внешней торговли, а на получение прибыли от валютного арбитража , т.е. от изменения курсов валют, в результате чего валюта продается-покупается вовсе не для импорта и экспорта товаров, услуг и капитала;
для страхования от изменения валютных курсов и в спекулятивных целях выпускаются в больших количествах краткосрочные валютные инструменты (прежде всего валютные деривативы — см. ниже), что еще больше увеличивает объем сделок на валютном рынке.

Торговля валютой и валютными деривативами ведется всюду в мире, но прежде всего в мировых финансовых центрах. Если судить по всем видам операций по обмену валют, то на первом месте будет Лондон (около 30% валютных операций в мире), затем Нью-Йорк (16%) и Токио (10%). Если судить по торговле валютными фьючерсами — самой распространенной операции по обмену валют, то наибольший объем таких сделок с валютой приходится на Чикаго. В России основная масса валютных операций проводится в Москве, прежде всего на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).

Хотя в мире можно обменять любую валюту на другую (иногда не всегда напрямую, а через третью валюту), однако обменные операции тяготеют к нескольким валютам мира, которые в этом смысле можно назвать мировыми. Это прежде всего американский доллар, на который приходится около половины всех сделок с валютами. Соперником доллару становится евро. Скромнее позиции японской иены, британского фунта и швейцарского франка.

Помимо мировых валют существуют региональные валюты, т.е. имеющие распространение только в каком-либо регионе. В СНГ такой региональной валютой является рубль, в Восточной и Юго-Восточной Азии ею может стать китайский юань (хотя он имеет еще более ограниченную конвертируемость, чем российский рубль). Но покатам во внутрирегиональной торговле и движении капитала преобладает американский доллар.

Рынок страховых услуг

Размер этого рынка оценивается в мире в 2,5 трлн долл. Это величина ежегодных страховых платежей, гак называемых премий. На мировом рынке страховых услуг действуют фирмы разных размеров, и многие из них являются транснациональными. Примером транснациональной страховой компании может быть российский «Ингосстрах» со своими зарубежными филиалами, представительствами и бюро во многих зарубежных странах. Некоторые страховые компании, особенно в офшорных центрах, вообше созданы для обслуживания родительских ТНК и их зарубежных филиалов (так называемые кэптивные страховые компании, от англ. captive insurance companies).

Операции на рынках капитала

На рынках капитала совершаются различные операции, которые соответствуют основным сегментам рынка.

Валютные операции

На валютном (форексном — от англ. forex, foreign exchange — иностранная валюта) рынке обменивают одни валюты на другие. Валюты обмениваются на форексном рынке для различных целей — платежей за внешнеторговые товары, международные инвестиции, возврата долгов, нейтрализации риска, арбитража. Развитие системы электронной связи сделало рынок глобальным, функционирующим 24 часа в сутки.

Основной объем операций на российском валютном рынке приходится на операции купли-продажи иностранной валюты за рубли с очень короткими сроками расчетов — today (сегодня) и tomorrow (завтра). Перспективы российского валютного рынка связаны с развитием валютных операций на более длительные сроки. К таким срочным операциям относятся валютные операции с деривативами — форвардные, фьючерсные и опционные валютные операции. Торговля валютными деривативами сосредоточена на товарных, фондовых или специальных фьючерсных биржах.

Фьючерсные валютные операции также базируются на соглашениях о купле-продаже валюты в будущем. Но в отличие от форвардного, фьючерсный контракт является соглашением, реализуемым на бирже, требующим поставки стандартной суммы актива на стандартную дату. Стандартные валютные фьючерсные контракты (действующие и в России) предусматривают куплю или продажу валюты стандартными партиями через 1, 3, 6, 9 и 12 месяцев с момента заключения такого контракта.

Если планируемая валютная операция оказывается для инвестора выгодной, он имеет право на сс совершенствование, когда операция невыгодна — право отказаться от нее. Операция, в которой предусматривается такое право выбора, называется валютным опционом . По мере развития в России рыночной экономики сфера использования валютных опционов может расшириться. Это обусловлено их большей гибкостью по сравнению с

фьючерсными и форвардными операциями. Они позволяют не только воспользоваться благоприятными изменениями валютных курсов, но и застраховаться от возможных потерь, связанных с их неожиданной и неблагоприятной динамикой.

Операции на рынке страховых услуг

В России самым динамично развивающимся сегментом финансового рынка в 2002-2005 гг. стало добровольное страхование имущества и ответственности. Развивались негосударственные пенсионные фонды, распространению которых способствовала проводимая в стране пенсионная реформа, в результате которой намечено поступление значительных денежных средств на финансовый рынок через вышеупомянутые институты.

В то же время на российском рынке страховых услуг проводят операции преимущественно некрупные страховые организации. Развитие страховых услуг происходит на фоне незащищенности потенциальных страхователей и отражает финансово-экономические условия состояния и развития российской экономики. Страхование преимущественно обслуживает реальный сектор экономики и население.

Операции с ценными бумагами (операции на фондовом рынке)

При классификации сделок с ценными бумагами можно исходить из нескольких критериев. Наиболее важным является деление на кассовые и срочные операции. Различают также арбитражные сделки, основанные на перепродаже ценных бумаг на различных биржах, когда имеется разница в их курсах, и пакетные сделки, являющиеся сделками по купле-продаже крупных партий ценных бумаг.

Типичным для кассовой операции является то, что ее выполнение в основном происходит непосредственно после заключения сделки. В Германии, например, кассовая операция должна быть завершена не позднее второго дня после заключения сделки. В США, Великобритании и Швейцарии существуют дифференцированные сроки выполнения кассовых операций от немедленной оплаты до пяти дней. В Японии в зависимости от договора кассовые сделки могут выполняться от одного до 14 дней. В России подобные сделки осуществляются, как правило, в течение двух-трех дней.

Срочные операции являются по существу договорами о поставке, в силу которых одна сторона обязуется дать в установленный срок определенное количество активов, а другая — немедленно их принять и оплатить заранее установленную сумму.

Как правило, срочные операции с фондовыми ценностями носят ярко выраженный спекулятивный характер. Биржевые спекулянты, играющие на понижение (так называемые медведи), заключают к установленному сроку, по существу, фиктивные продажи, именуемые на биржевом лексиконе короткой продажей. Они продают ценные бумаги, которых еще не имеют к моменту заключения сделки. Другими словами, спекулируют на падении курса. Биржевики, играющие на повышение (так называемые быки), совершают покупки ценных бумаг на срок в ожидании повышения курса, именуемые длинной сделкой. Сделка должна быть выполнена, как правило, к концу месяца. Название «быки» и «медведи» интерпретируется следующим образом: играющие на повышении подобны быкам, которые стремятся «поднять на рога», играющие на понижение — как медведи, которые «подминают под себя».

«Медведи» надеются, что незадолго до окончания срока сделки, т.е. в конце месяца, они смогут купить ценные бумаги по более низкому курсу и продать их по более высокой цене, установленной в договоре срочной сделки, и таким образом получить курсовую разницу. «Быки», напротив, предполагают, что они смогут продать впоследствии ценные бумаги по более высокому курсу. Для этого они по установленному в сделке курсу приобретают ценные бумаги.

Рынок капиталов - сфера формирования спроса и предложения на капитал, обеспечивающая аккумуляцию и перераспределение денежных средств, движение основного капитала, максимизацию прибылей, поддержание пропорций в экономике. Через рыночный капитал привлекаются денежные накопления предприятий, государства и частных лиц, превышающие их текущие потребности, и в качестве кредитных средств направляются на развитие производства и др. сфер экономики. Одновременно капитал находится в руках кредитора в виде ценных бумаг. Рынок капиталов подразделяется на рынок ценных бумаг, рынок средне и долгосрочного кредита, определенную часть валютного рынка и рынок прямых инвестиций, в т.ч. иностранных. Соответственно основными видами операций на рынке капиталов является купля-продажа ценных бумаг, получение банковских ссуд, коммерческого и ипотечного кредита. Инструментами сделок на Рынок капиталов выступают ценные бумаги: депозитные сертификаты, банковские акцепты и т.д. Рынок капиталов - это разветвленная сеть финансово-кредитных учреждений, через которые осуществляется движение капитала: биржи фондовые, страховые компании брокерские и дилерские компании, аудиторские фирмы, коммерческие и инвестиционные банки, инвестиционные и пенсионные фонды, ссудо сберегательные ассоциации и др. Они выступают контагентами сделок с конечными продавцами и покупателями капитала: торгово-про-мышленными компаниями, государством и частными лицами. Рынок капиталов формируется в органической связи с развитием национального и мирового хозяйства и кредитной системы. Рынок капиталов выходит за пределы отдельных стран, являясь важной составной частью мирового хозяйства. Он играет существенную роль в создании новых региональных экономических комплексов, обеспечивает структурные сдвиги в экономике, обслуживает структурные сдвиги в экономике, обслуживает внешнюю торговлю, экспорт капиталов, международные расчеты. На мировом Рынке капиталов в качестве кредиторов и заемщиков выступают в основном крупные транснациональные фирмы и банки, государства, правительственные и муниципальные органы, международные валютно-финансовые органи зации (Международный валютный фонд, Всемирный банк, Европейский банк реконструкции и развития). Базисным показателем на Рынке капиталов является ставка процента. Структура процентных ставок включает учетные ставки, процентные ставки по кредитам, казначейским векселям, межбанковские ставки "либор" и др. Базовая ставка по банковским кредитам первоклассным заемщикам - "прайм рэйт" - оказывает влияние на всю шкалу процентных ставок Рынка капиталов. Процентные ставки национальных и международных рынков взаимозависимы. Национальные рынки капиталов подвержены колебаниям под влиянием хозяйственной конъюктуры и экономической политики правительств. Правительственное влияние на Рынок капиталов осуществляется в форме интервенций, покупки и продажи ценных бумаг и посредством кредитной политики: установления учетной ставки центральных банков, определения размеров банковских резервов и т.д. В периоды экономического бума и инфляции правительство как правило, повышает учетную ставку, что при водит к сокращению спроса на капитал. Особенности Рынка капиталов развитых стран Запада обусловлены их ведущим местом в мировом хозяйстве, международных валютно-кредитных отношениях -высоким уровнем накопления капитала, наличием развитой кредитной системы и рынка ценных бумаг, относительной стабильностью политического режима.

Этапы эволюции рынка и их характеристика.

Изучению рынков было посвящено много исследований. Большинство из них анализировало рынки отдельных индустрий и может служить скорее справочным материалом, нежели систематической классификацией эволюционных этапов развития рынка. Некоторые работы, посвященные общим закономерностям, представляют интерес, отражая те или иные характерные черты рынков в целом. Однако единая и удобная для практического применения классификация рынков, которая бы отражала этапы эволюции рынков, отсутствовала.

Чтобы ее создать, требовалось найти основополагающий критерий, который можно было бы положить в основу такой эволюционной классификации рынков. Мы определили, что критерием, классифицирующим этапы эволюции рынка, служит распределение потребителей между данным рынком и другими рынками. Данный критерий нельзя путать с процентами распределения одного и того же рынка между компаниями, торгующими на нем.

Мы предложили систему эволюционной классификации, по которой рынки делятся на пять групп, соответствующих пяти последовательным этапам развития. На каждом этапе рынки характеризуются одними и теми же:

Этапами развития компаний, торгующих на данном рынке

Этапами технического развития товаров, продаваемых на данном рынке

Психологией покупателей

На нулевом уровне рынка потребителей, которые платят деньги за использование нового предложения, пока еще не существует. Существуют энтузиасты, для которых попробовать новшество - хобби. Например, богатый человек в начале ХХ века уже мог купить машину и демонстративно кататься на ней по городу в выходной день. Однако основным средством передвижения для него продолжала оставаться лошадь. Он временно платил как рынку бензина, так и рынку сена.

На рынке первого уровня уже появляются покупатели, которые реально платят деньги. Но они еще не уходят с предшествовавшего рынка.

Рынок второго уровня характеризуется тем, что на него начинают массово приходить потребители, оставляя рынок предыдущий. Так американцы и европейцы в 20-х годах прошедшего века стали массово пересаживаться на автомобили, оставляя извозчиков безработными.

На третий уровень развития рынок вступает, когда все потенциальные потребители уже пользуются предложением данного рынка и динамика числа покупателей отражает прирост населения в стране. Почта в странах с поголовной грамотностью являлась «третьеэтапным» рынком с момента изобретения почтовой марки.

Рынок четвертого этапа - это обратная сторона второго этапа рынка. На четвертом этапе рынка происходит отток потребителей, которые начинают использовать новое предложение взамен имевшегося.

Принципы и функции рынка.

Рынок - обязательный компонент товарного хозяйства. Без товарного производства нет рынка, без рынка нет товарного производства. Объективная необходимость рынка вызвана теми же причинами, что и товарное производство: развитием общественного разделения труда и экономическим обособлением субъектов рыночных отношений. Эти условия зарождались и развивались как единое целое, как единый процесс взаимодействия производства и сбыта продукции.

Функции рынка.

Сущность рынка наиболее полно проявляется в его функциях. К важнейшим функциям относятся:функция саморегулирования товарного производства. Она проявляется в том, что при росте спроса на товар производители расширяют масштабы своего производства и повышают цены. В результате производство начинает сокращаться; стимулирующая функция. При понижении цен производители сокращают производство, одновременно изыскивают возможности снижения издержек путем внедрения новой техники, технологии, совершенствования организации труда; функция установления общественной значимости произведенного продукта и затрат труда. Однако эта функция может действовать в условиях бездефицитного производства (когда покупатель имеет выбор, отсутствия монопольного положения в производстве, наличия нескольких производителей и состязательности между ними); регулирующая функция. С помощью рынка устанавливаются основные микро- и макропропорции в экономике, в производстве и обмене; функция демократизации хозяйственной жизни, реализации принципов самоуправления. С помощью рыночных рычагов воздействия происходит освобождение общественного производства от экономических нежизнеспособных его элементов, и за счет этого осуществляется дифференциация товаропроизводителей.

Принципы функционирования

Функционирование рыночной экономики предполагает наличие определенных ее элементов, которые в совокупности составляют рыночную систему.

Первым и важнейшим элементом рыночной экономики выступают производители и потребители. Они формируются в процессе общественного разделения труда, когда одни производят товар, а другие - потребляют его. Потребление подразделяется на личное и производительное. При личном потреблении товары выбывают из сферы производства и используются для удовлетворения личных нужд населения. Производительное потребление выступает как продолжение процесса производства когда товар используется для дальнейшей переработки другими производителями.

Вторым элементом рыночной экономики выступает экономическая обособленность, которая обусловлена частной или смешанной формами собственности на базе корпоративного управления производственными единицами.

Третий важнейший элемент рыночной экономики - цены. Они - предмет особого исследования. Здесь лишь сделаем два замечания. Первое - цены складываются в результате спроса и предложения, соотношение которых колеблется в зависимости от действующей конъюнктуры. Второе- цены определяют сферу действия рыночных отношений на данный товар, производимый в данном географическом районе.

Четвертым центральным звеном рыночной экономики являются две составляющие

Спрос и предложение. Спрос выступает на рынке в виде потребности в товарах. Спрос и предложение являются важнейшими элементами рыночного механизма, которые обеспечивают постоянную связь между производителями и потребителями материальных благ.Пятый элемент рыночного механизма - конкуренция. Она обеспечивав максимизацию прибыли и на этой основе расширение масштабов производства

Конкуренция выступает в качестве формы взаимодействия рыночных субъектов и механизма регулирования пропорций.